紫光股份（000938）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期紫光股份（000938）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中紫光股份营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入165.29亿元，同比上升7.74%，归母净利润4.39亿元，同比上升17.92%。按单季度数据看，第一季度营业总收入165.29亿元，同比上升7.74%，第一季度归母净利润4.39亿元，同比上升17.92%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率21.01%，同比减4.12%，净利率4.69%，同比增10.75%，销售费用、管理费用、财务费用总计14.3亿元，三费占营收比8.65%，同比增1.1%，每股净资产11.29元，同比增6.41%，每股经营性现金流-0.33元，同比增59.05%，每股收益0.15元，同比增17.69%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为22.83亿元，而流动负债合计295.78亿元。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国联证券的孙树明预测准确率为99.46%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是15.44元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.04%。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是华商基金的周海栋，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十，其现任基金总规模为357.72亿元，已累计从业8年359天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓紫光股份的前十大基金见下表：

持有紫光股份最多的基金为华夏中证5G通信主题ETF，目前规模为89.74亿元，最新净值0.9085（4月27日），较上一交易日下跌2.4%，近一年上涨15.76%。该基金现任基金经理为李俊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司如何面对 CHATGPT 和 AIGC 技术变革带来的机遇，对业绩的升有多大空间？

答：您好，公司积极抢抓全球新一轮技术与产业变革机遇，持续加大研发投入，全面拥抱以 ChatGPT 为代表的 IGC 领域前沿科技。公司在人工智能方面已经有明确的战略方向聚焦算力基础设施，与合作伙伴协作提供算法模型满足不同行业的需求。

围绕 I 算力设施，公司有领先的方案，可以实现算力智能调度、I 开发的全生命周期管理，可以帮助客户的 I 业务更加快速地完成开发和落地。同时，我们可为客户提供全系列的 I服务器，满足训练和推理部署等不同场景对智能算力的需求。

除了对外提供算力设施能力之外，公司按照“I in LL”的技术战略，将人工智能技术全面融入各产品线，以实现自身解决方案的智能化重构和技术升级，以“内生智能”更好地服务百行百业客户。

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