一汽解放（000800）2023年一季报简析：净利润减86.34%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期一汽解放（000800）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中一汽解放净利润减86.34%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入140.38亿元，同比下降7.38%，归母净利润6178.52万元，同比下降86.34%。按单季度数据看，第一季度营业总收入140.38亿元，同比下降7.38%，第一季度归母净利润6178.52万元，同比下降86.34%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率6.13%，同比减31.94%，净利率0.44%，同比减85.25%，销售费用、管理费用、财务费用总计5.61亿元，三费占营收比4.0%，同比增26.34%，每股净资产5.11元，同比减10.97%，每股经营性现金流0.41元，同比增180.36%，每股收益0.01元，同比减86.44%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为30.96亿元，而流动负债合计375.32亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的12%分位值，距离近十年来的中位估值还有31.6%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！我来自大决策，请介绍公司新能源车方面的战略部署情况？

答：您好，公司在 2021 年发布了新能源“15333”战略，布局重、中、轻、微、客五大整车平台，在纯电、混动、燃料电池三条技术路线上全方位进行技术储备，此外公司还在研发、产能、生态三大领域布局，携手合作伙伴建设新能源生态圈。2022 年公司已联手宁德时代组建合资公司“解放时代”，布局新能源后市场运营业务；与上海重塑共同发起成立“迪一元素”，以完善燃料电池产业的战略布局。公司目前已推出 160 余款产品，对主流场景实现全覆盖，未来公司会继续加大新能源领域的投入，推进公司战略落地。

2022 年，公司持续推进“15333”新能源战略的落地，通过打造差异化产品组合，实现细分市场主流场景产品全覆盖，实现销量 2723 台。2022年，公司围绕纯电/换电、混合动力、燃料电池三条技术路线，开发近 70 款新能源产品，产品升级不断加速。强化生态伙伴合作，打造电力、金融、终端合作、换电行业“朋友圈”；针对钢、电、煤、矿等新能源典型场景，与能源补能企业、新能源生态合作伙伴、改装厂开展深度合作，扩大市场销量，氢燃料电池车辆订单突破 500 台，得到市场广泛认可。试点推广整车租赁方案，完成成都百辆纯电轻卡租赁试点及长春超 20 辆邮政车辆租赁成功中标。感谢您的关注！

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