华北制药（600812）2023年一季报简析：增收不增利，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期华北制药（600812）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中华北制药增收不增利，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入26.6亿元，同比上升4.59%，归母净利润542.03万元，同比下降60.38%。按单季度数据看，第一季度营业总收入26.6亿元，同比上升4.59%，第一季度归母净利润542.03万元，同比下降60.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.4%，同比减0.07%，净利率0.25%，同比减67.4%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.56亿元，三费占营收比28.42%，同比减2.62%，每股净资产3.09元，同比减13.04%，每股经营性现金流0.11元，同比增404.11%，每股收益0.0元，同比减62.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，近期公司主营业务盈利水平差，发展压力较大，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为9.36亿元，而流动负债合计123.78亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的46.09%分位值，距离近十年来的中位估值还有1.54%的上涨空间。

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