和而泰（002402）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期和而泰（002402）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中和而泰营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入16.45亿元，同比上升32.58%，归母净利润8180.15万元，同比上升14.44%。按单季度数据看，第一季度营业总收入16.45亿元，同比上升32.58%，第一季度归母净利润8180.15万元，同比上升14.44%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率17.26%，同比增1.69%，净利率5.15%，同比减17.29%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.09亿元，三费占营收比6.6%，同比增8.23%，每股净资产4.72元，同比增17.11%，每股经营性现金流0.07元，同比增237.54%，每股收益0.09元，同比增12.28%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为2.41亿元，而流动负债合计30.83亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的黄亚元预测准确率为97.13%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.96元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为33.5%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓和而泰的前十大基金见下表：

持有和而泰最多的基金为长城久富混合(LOF)A，目前规模为37.37亿元，最新净值1.3842（4月26日），较上一交易日下跌0.75%，近一年上涨13.13%。该基金现任基金经理为陈良栋。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：AI 人工智能技术预计将给各行各业带来巨大改变甚至革命，作为智能控制器行业龙头之一，和而泰公司对人工智能可能对公司业务的影响如何预判？对此有何技术储备或规划？

答：您好，随着人们生活方式的改变以及行业的加速发展，人工智能技术将会应用到更多行业及领域，公司作为智能控制器领先企业，很早就开始布局智能化产品及厂商服务平台。目前公司的智能化产品涉及智能家电，智能家居，智能穿戴及医疗健康护理领域，是以智能硬件终端产品为数据传输媒介，通过 I 技术进行数据的采集与处理、输出与控制并通过人机交互方式对相关信息进行反馈与修正，通过知识自学习，实现智能化；同时基于智能化产品控制器及智能硬件产品收集与传输的信息为终端厂商定制化开发相应的设备远程监控、数据统计分析平台，服务于终端厂商。未来也会加大智能化产品相关的投入，加速市场开拓进度，进一步提升相关业务的收入比重，谢谢！

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