润禾材料（300727）2023年一季报简析：净利润减39.53%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期润禾材料（300727）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中润禾材料净利润减39.53%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入2.68亿元，同比下降12.44%，归母净利润1545.74万元，同比下降39.53%。按单季度数据看，第一季度营业总收入2.68亿元，同比下降12.44%，第一季度归母净利润1545.74万元，同比下降39.53%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率25.56%，同比增19.85%，净利率5.77%，同比减30.94%，销售费用、管理费用、财务费用总计3632.69万元，三费占营收比13.55%，同比增54.4%，每股净资产6.21元，同比增11.46%，每股经营性现金流-0.24元，同比减16.29%，每股收益0.12元，同比减40.0%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到43.5%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司生产厂区设在哪里？

答：目前，公司拥有浙江宁海、浙江德清、江西永修三大生产基地。浙江德清生产基地，位于浙江省湖州市德清县莫干山经济开发区，系子公司浙江润禾有机硅新材料有限公司和小禾电子材料（德清）有限公司所在地；浙江宁海生产基地，位于浙江省宁波宁海宁波南部滨海新区，系公司总部所在地；江西永修生产基地，位于江西省九江市永修云山经济开发区星火工业园，系九江润禾合成材料有限公司所在地。

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