恒锋信息（300605）2023年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期恒锋信息（300605）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中恒锋信息增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.06亿元，同比上升15.66%，归母净利润419.36万元，同比下降39.46%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.06亿元，同比上升15.66%，第一季度归母净利润419.36万元，同比下降39.46%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.65%，同比增4.91%，净利率4.4%，同比减36.43%，销售费用、管理费用、财务费用总计1640.36万元，三费占营收比15.42%，同比增49.95%，每股净资产3.36元，同比增5.47%，每股经营性现金流-0.6元，同比减24.55%，每股收益0.03元，同比减39.43%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企，需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-3035.49万元，而流动负债合计5.41亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到48.9%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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