中科三环（000970）2023年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中科三环（000970）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中中科三环增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入22.15亿元，同比上升2.61%，归母净利润1.01亿元，同比下降39.12%。按单季度数据看，第一季度营业总收入22.15亿元，同比上升2.61%，第一季度归母净利润1.01亿元，同比下降39.12%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.22%，同比减1.47%，净利率5.71%，同比减36.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.61亿元，三费占营收比7.28%，同比增31.96%，每股净资产5.38元，同比增12.41%，每股经营性现金流0.41元，同比增244.39%，每股收益0.08元，同比减44.12%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力良好。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-2.96亿元，而流动负债合计33.54亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的17.31%分位值，距离近十年来的中位估值还有36.35%的上涨空间。

重仓中科三环的前十大基金见下表：

持有中科三环最多的基金为财通资管稳兴增益六个月持有期混合A，目前规模为5.69亿元，最新净值0.9798（4月26日），较上一交易日上涨0.05%，近一年下跌1.59%。该基金现任基金经理为魏越锋 宫志芳。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：你好，公司有没有计划举办磁材产品发布会？对于磁材的加工先进的工艺，磁材的应用前景展望？对于磁材加工的降本增效的措施有个系统性描述？对于 13 万投资者，和下游广大电机厂商和应用终端的客户，和磁材产业链上的合作伙伴，对产品的性能给一个必要性，和创造性的说明与展望？

答：您好！公司磁材产品的直接下游客户主要是电机厂商。钕铁硼磁体产品基本上为客户定制产品，不同客户和不同应用场景对产品的形状、尺寸、高温减磁、耐蚀性等要求往往差异很大。公司产品种类覆盖广泛，技术先进，品质优异，通过与客户的持续沟通与合作，公司能够充分挖掘并满足客户的不同需求。公司通过不断提升自主创新能力，不断提升公司高档钕铁硼产品品质的持续改善和领先优势。通过不断研究具有核心自主知识产权的稀土永磁新材料、新工艺、新产品和新装备，开发适用于低碳经济、高新技术、国家安全等领域的高性能磁性材料。谢谢！

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