龙元建设（600491）2022年年报简析：净利润减43%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期龙元建设（600491）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中龙元建设净利润减43%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入142.46亿元，同比下降27.12%，归母净利润3.8亿元，同比下降43.0%。按单季度数据看，第四季度营业总收入26.36亿元，同比下降39.95%，第四季度归母净利润-5.88亿元，同比下降1039.61%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利10.45亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率15.55%，同比减5.15%，净利率2.64%，同比减25.01%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.23亿元，三费占营收比13.5%，同比增45.12%，每股净资产8.03元，同比增1.85%，每股经营性现金流-1.12元，同比减607.21%，每股收益0.25元，同比减43.18%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过萎缩迹象，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-5.47亿元，而流动负债合计348.41亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀，近期即将扭亏为盈。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到51%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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