百利电气（600468）2022年年报简析：净利润增15.55%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期百利电气（600468）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中百利电气净利润增15.55%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入22.33亿元，同比下降4.56%，归母净利润1.21亿元，同比上升15.55%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.83亿元，同比下降15.88%，第四季度归母净利润2287.94万元，同比上升186.1%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率25.52%，同比增2.19%，净利率6.03%，同比增16.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.98亿元，三费占营收比13.34%，同比减8.38%，每股净资产1.81元，同比增7.43%，每股经营性现金流0.18元，同比减8.5%，每股收益0.11元，同比增15.47%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.87亿元，而流动负债合计15.53亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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