润达医疗（603108）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期润达医疗（603108）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中润达医疗营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入104.94亿元，同比上升18.45%，归母净利润4.18亿元，同比上升9.87%。按单季度数据看，第四季度营业总收入28.6亿元，同比上升28.82%，第四季度归母净利润1.12亿元，同比上升91.0%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利5.16亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率27.99%，同比增3.67%，净利率6.24%，同比减7.54%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.02亿元，三费占营收比18.12%，同比增4.57%，每股净资产6.52元，同比增12.7%，每股经营性现金流-0.74元，同比减215.56%，每股收益0.72元，同比增9.09%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计67.57亿元，同比增21.24%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（西南证券的杜向阳预测准确率为90.09%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是6.29元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），该公司估值压力较大，根据市价回推公司业绩需要5年达到13.7%以上的复合增速才能撑得起当前市值，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为44.22%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

该公司被1位明星基金经理持有，该明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是中欧基金的曹名长，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前五十，其现任基金总规模为65.63亿元，已累计从业16年127天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘成长股。

重仓润达医疗的前十大基金见下表：

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