北特科技（603009）2022年年报简析：净利润减29.42%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期北特科技（603009）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中北特科技净利润减29.42%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入17.06亿元，同比下降1.86%，归母净利润4594.49万元，同比下降29.42%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.86亿元，同比上升4.8%，第四季度归母净利润840.2万元，同比下降38.69%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.15%，同比减10.35%，净利率2.38%，同比减28.66%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.66亿元，三费占营收比9.71%，同比减13.45%，每股净资产4.72元，同比增1.3%，每股经营性现金流0.53元，同比增154.27%，每股收益0.13元，同比减27.78%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.12亿元，而流动负债合计13.05亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到46%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：铝锻轻量化业务现有的客户结构？以及未来的产品方向？

答：铝锻轻量化业务现有客户主要为比亚迪、采埃孚ZF等。公司比较看好铝锻轻量化业务的未来发展，因为契合了汽车电动化带来的轻量化需求，所以公司会在现有产品阀岛、yoke等的基础上，拓展更多品类，争取更多订单，从技术工艺来看，公司也完全具备生产配套的能力，比如我们在年报、半年报中均有披露的控制臂、电池包连接块等。

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