克明食品（002661）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期克明食品（002661）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中克明食品营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入14.6亿元，同比上升15.37%，归母净利润3476.62万元，同比上升385.86%。按单季度数据看，第一季度营业总收入14.6亿元，同比上升15.37%，第一季度归母净利润3476.62万元，同比上升385.86%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率13.19%，同比减14.02%，净利率1.6%，同比增144.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.37亿元，三费占营收比9.36%，同比减14.42%，每股净资产7.95元，同比增2.44%，每股经营性现金流0.48元，同比增180.7%，每股收益0.11元，同比增390.91%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过高速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，有息负债合计20.44亿元，同比增169.85%。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.9%，才能撑起当前市值。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：2022 年全年的营收增速？

答：目前年度审计工作还没有完成，根据 2022年四季度经营情况，预计 2022年全年营收的增长趋势和前三季度的趋势相差不大。

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