德生科技（002908）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期德生科技（002908）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中德生科技营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入1.72亿元，同比上升9.66%，归母净利润1554.63万元，同比上升55.7%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.72亿元，同比上升9.66%，第一季度归母净利润1554.63万元，同比上升55.7%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率48.97%，同比增5.79%，净利率9.95%，同比增36.77%，销售费用、管理费用、财务费用总计3376.32万元，三费占营收比19.62%，同比减5.17%，每股净资产3.71元，同比减29.7%，每股经营性现金流-0.29元，同比增57.79%，每股收益0.05元，同比增3.41%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3173.74万元，而流动负债合计2.77亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的李沐华预测准确率为91.86%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是13.2元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为53.77%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓德生科技的前十大基金见下表：

持有德生科技最多的基金为中邮信息产业灵活配置混合，目前规模为7.62亿元，最新净值0.888（4月25日），较上一交易日下跌1.77%，近一年上涨13.41%。该基金现任基金经理为周楠。

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