贵研铂业（600459）2023年一季报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期贵研铂业（600459）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中贵研铂业增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入100.86亿元，同比上升11.46%，归母净利润1.58亿元，同比下降14.83%。按单季度数据看，第一季度营业总收入100.86亿元，同比上升11.46%，第一季度归母净利润1.58亿元，同比下降14.83%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率3.48%，同比减21.96%，净利率1.62%，同比减23.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.25亿元，三费占营收比1.24%，同比减26.95%，每股净资产8.05元，同比增20.52%，每股经营性现金流-0.77元，同比减191.54%，每股收益0.21元，同比减32.26%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-7330.71万元，而流动负债合计39.55亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到35%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓贵研铂业的前十大基金见下表：

持有贵研铂业最多的基金为博时恒悦6个月持有混合A，目前规模为5.93亿元，最新净值1.0534（4月25日），较上一交易日下跌0.34%，近一年上涨1.27%。该基金现任基金经理为陈鹏扬 杜文歌。

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