亨通光电（600487）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期亨通光电（600487）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中亨通光电营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入108.67亿元，同比上升16.2%，归母净利润3.95亿元，同比上升14.82%。按单季度数据看，第一季度营业总收入108.67亿元，同比上升16.2%，第一季度归母净利润3.95亿元，同比上升14.82%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率15.83%，同比增5.91%，净利率3.62%，同比减3.07%，销售费用、管理费用、财务费用总计7.82亿元，三费占营收比7.2%，同比减3.73%，每股净资产9.65元，同比增9.39%，每股经营性现金流-0.11元，同比增34.16%，每股收益0.16元，同比增10.03%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过慢速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为12.81亿元，而流动负债合计239.10亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（招商证券的余俊预测准确率为81.45%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是14.06元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为47.02%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓亨通光电的前十大基金见下表：

持有亨通光电最多的基金为华夏兴和混合A，目前规模为29.79亿元，最新净值3.4（4月25日），较上一交易日下跌4.25%，近一年下跌10.97%。该基金现任基金经理为李彦。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司发布示性公告，称拟分拆控股子公司江苏亨通海洋光网系统有限公司至境内证券交易所上市，请介绍下具体情况。

答：上市公司专注于在通信和能源两大领域为客户创造价值，提供行业领先的光通信、海洋能源、智能电网、海洋通信、智慧城市等产品与解决方案。本次拟分拆的控股子公司江苏亨通海洋光网系统有限公司专注于海洋通信（包括海洋观测）及智慧城市业务，是目前中国唯一具备海底光缆、海底接驳盒、中继器、分支器研发生产制造能力、跨洋通信网络系统解决方案提供能力以及跨洋通信网络系统建设能力的全产业链公司，其致力于成为全球跨洋通信系统集成业务领导者以及国内领先的智慧城市解决方案提供商。

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