宏景科技（301396）2022年年报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期宏景科技（301396）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中宏景科技增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入7.46亿元，同比上升2.12%，归母净利润6308.42万元，同比下降28.43%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.33亿元，同比下降19.97%，第四季度归母净利润3446.49万元，同比下降51.19%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率27.6%，同比减1.36%，净利率8.28%，同比减30.56%，销售费用、管理费用、财务费用总计5230.19万元，三费占营收比7.01%，同比增0.86%，每股净资产13.92元，同比增143.52%，每股经营性现金流-1.9元，同比减1052.81%，每股收益0.9元，同比减30.23%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企，需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-4244.83万元，而流动负债合计5.51亿元。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司研发费用不算特别高，是如何做到技术壁垒？

答：主要由于公司所处的智慧城市行业的特性，一是该行业对经验要求较高，有很强的经验壁垒，客户比较看重投标企业既往的经营业绩以及项目经验，在项目实施过程中需要深入了解客户的需求，为客户提供定制化的解决方案；二是智慧城市业务综合性较强，需要较强的多行业业务整合能力，需要企业具备多项专业资质，具有较强的资质壁垒，资质等级也往往与企业承接的项目范围及规模直接挂钩；三是人才壁垒，智慧城市是物联网、云计算、大数据、空间地理信息等新一代信息技术综合利用的体现，具有丰富实践经验的技术型人才是行业内的稀缺资源。

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