百纳千成（300291）2022年年报简析：净利润减68.64%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期百纳千成（300291）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中百纳千成净利润减68.64%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入4.69亿元，同比下降41.59%，归母净利润2080.21万元，同比下降68.64%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.57亿元，同比下降3.72%，第四季度归母净利润3123.43万元，同比上升351.14%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率18.67%，同比增0.66%，净利率1.17%，同比减83.79%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.3亿元，三费占营收比27.78%，同比增94.47%，每股净资产4.08元，同比增1.13%，每股经营性现金流-0.29元，同比减211.15%，每股收益0.02元，同比减68.74%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，需特别注意存货数据，其存货大幅上升。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1590.13万元，而流动负债合计2.33亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的55.1%分位值，距离近十年来的中位估值还有16.05%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司储备的优质项目有哪些？

答：电视剧集方面青春科幻剧《火星孤儿》、社会都市剧《上有老下有小》和都市情感剧《无与伦比的美丽》已取证，目前处于发行排播阶段；仙剑 IP 系列剧《祈今朝》已杀青，目前处于后期制作阶段；年代刑侦剧《南来北往》正处于拍摄阶段；当代涉案刑侦剧《铁血难凉》将于今年第二季度开机拍摄。

电影方面历史传奇动作片《敦煌英雄》、军事动作科幻片《蜂鸟行动》和华语歌舞片《一闪一闪亮晶晶》已杀青目前处于后期制作阶段；年代爱情片《穿过月亮的旅行》、犯罪悬疑喜剧片《没有一顿火锅解决不了的事》和犯罪动作喜剧片《老江湖》预计将于今年完成制作，上述影片将陆续于 2023 年上映（具体上映时间以定档信息为准）。

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