铁流股份（603926）2022年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期铁流股份（603926）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中铁流股份增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入20.96亿元，同比上升11.58%，归母净利润8372.08万元，同比下降52.58%。按单季度数据看，第四季度营业总收入5.32亿元，同比下降11.73%，第四季度归母净利润1423.87万元，同比下降43.8%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.01%，同比减30.49%，净利率3.91%，同比减57.69%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.07亿元，三费占营收比9.88%，同比减8.67%，每股净资产6.91元，同比减20.18%，每股经营性现金流1.14元，同比增28.17%，每股收益0.36元，同比减56.1%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到32%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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