艾比森（300389）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，盈利能力上升

据证券之星公开数据整理，近期艾比森（300389）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中艾比森营收净利润双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入7.09亿元，同比上升43.97%，归母净利润7909.56万元，同比上升306.55%。按单季度数据看，第一季度营业总收入7.09亿元，同比上升43.97%，第一季度归母净利润7909.56万元，同比上升306.55%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.31%，同比增15.37%，净利率11.12%，同比增182.62%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.4亿元，三费占营收比19.77%，同比减20.89%，每股净资产3.51元，同比减9.59%，每股经营性现金流0.3元，同比增226.38%，每股收益0.22元，同比增255.65%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的65.44%分位值，距离近十年来的中位估值还有18.59%的下跌空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2022 年度业绩表现较好，请公司营收同比增长的原因是什么？主要是什么业务贡献了增速？

答：您好，2022 年公司实现营业总收入约 27.96 亿元，比去年同期增长 20.09%；归属于上市公司股东的净利润约 2.03 亿元，比去年同期增长 578.03%。2022 年度，影响公司业绩的主要因素有

（1）公司全面执行海内外市场同步发展战略，及时抓住全球市场复苏机遇，公司签单及收入重高增长。随着全球经济复苏，海外显示市场需求加速释放，LED 显示屏需求旺盛。公司作为 LED 显示屏出口的头部企业，率先受益于海外市场复苏，公司海外市场营业收入在 2022年同比 2021年增长约 75.82%。国内LED显示市场基数大、渗透率高，报告期内虽然受经济下行影响有所波动，但公司因差异化的“品牌整机”市场定位，国内表现虽有下滑但相对更有韧性。2022 年公司共计实现签单约 35.08 亿元，同比 2021 年增长约 17%。

（2）公司一直重视研发建设和投入。2020 年至 2022年公司累计投入研发费用约 3.18 亿元，持续加大在 Micro LED、虚拟拍摄、LED 显示屏防火阻燃等核心技术研发投入，有力支撑报告期内公司产品在欧美及日本等高端市场竞争力全面提升，以及在 XR 虚拟制作、户外裸眼 3D 显示、Micro LED 及 COB 等前沿技术的持续领先；报告期内公司合计推出 45 款新产品，有力支持业绩成长及毛利率的提升。

（3）领先于同行的运营能力。公司多年持续投入流程 IT 建设，助力数字艾比森转型成功；报告期内公司实现运营周期 52 天，运营效率远高于同行业平均水平，实现相对管理费用更低。

（4）优秀的组织和人才建设。报告期内公司持续优化组织结构，招募和培养更优秀的研发和销售队伍，组织效率大幅提升。公司加大了人才培养和人才招募的力度，高学历 80 后团队全面接管并负责公司的战略执行，人才结构不断优化。

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