振芯科技（300101）2023年一季报简析：净利润减24.76%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期振芯科技（300101）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中振芯科技净利润减24.76%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入1.92亿元，同比下降4.48%，归母净利润5088.77万元，同比下降24.76%。按单季度数据看，第一季度营业总收入1.92亿元，同比下降4.48%，第一季度归母净利润5088.77万元，同比下降24.76%。

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率68.53%，同比增14.94%，净利率26.06%，同比减27.22%，销售费用、管理费用、财务费用总计5069.23万元，三费占营收比26.38%，同比增48.17%，每股净资产2.97元，同比增28.51%，每股经营性现金流-0.18元，同比减337.12%，每股收益0.09元，同比减25.17%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过超高速增长，近年来增速爆表。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企，需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的28.77%分位值，距离近十年来的中位估值还有15.59%的上涨空间。

该公司被2位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是易方达基金的陈皓，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第三，其现任基金总规模为454.41亿元，已累计从业10年210天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓振芯科技的前十大基金见下表：

持有振芯科技最多的基金为泉果旭源三年持有期混合A，目前规模为145.62亿元，最新净值0.944（4月24日），较上一交易日下跌1.26%。该基金现任基金经理为赵诣。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司的集成电路业务结构是什么，是否受芯片行业降价潮影响，如何看待公司业务持续性？

答：2022年，受益于供应链产能释放及行业高景气发展，公司集成电路板块销售突破新高，在主要用户及领域保持了高速增长，其中转换器、时钟、视频接口等明星产品成为主要驱动力。

目前高端芯片国产化率极低，在国家政策支持及市场需求旺盛的提振下，公司核心优势产品已实现全国产化，具备较大的市场应用空间。同时公司产品竞争力强、产品系列全，能为客户提供整套解决方案，在迭代产品上大规模布局，保持公司在转换器、时钟、软件无线电及高速接口的领先地位，成为核心关键器件的主要供应商，预计集成电路业务将保持较高的增长态势。

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