振江股份（603507）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期振江股份（603507）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中振江股份增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入29.04亿元，同比上升19.77%，归母净利润9463.71万元，同比下降47.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入9.03亿元，同比上升58.26%，第四季度归母净利润3462.97万元，同比下降28.53%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3.04亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.92%，同比减38.26%，净利率3.64%，同比减52.93%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.08亿元，三费占营收比7.16%，同比减21.22%，每股净资产15.7元，同比增22.04%，每股经营性现金流0.36元，同比减87.44%，每股收益0.73元，同比减49.31%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为2.68亿元，而流动负债合计25.26亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的45.63%分位值，距离近十年来的中位估值还有2.68%的上涨空间。

重仓振江股份的前十大基金见下表：

持有振江股份最多的基金为西部利得碳中和混合发起A，目前规模为10.26亿元，最新净值0.7106（4月21日），较上一交易日下跌1.31%，近一年下跌1.15%。该基金现任基金经理为陈保国。

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