隧道股份（600820）2022年年报简析：营收净利润双双增长，短期债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期隧道股份（600820）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中隧道股份营收净利润双双增长，短期债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入652.74亿元，同比上升4.9%，归母净利润28.09亿元，同比上升17.39%。按单季度数据看，第四季度营业总收入271.53亿元，同比上升30.43%，第四季度归母净利润14.49亿元，同比上升38.96%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利26.56亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率12.97%，同比减0.67%，净利率4.59%，同比增17.58%，销售费用、管理费用、财务费用总计30.58亿元，三费占营收比4.68%，同比减7.88%，每股净资产8.68元，同比增9.52%，每股经营性现金流1.19元，同比增19.62%，每股收益0.89元，同比增17.11%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长。

分析公司财报数据显示：公司负债方面，债务压力特别是短期债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为33.48亿元，而流动负债合计845.01亿元。另一方面，公司股息率很高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到8.3%，就能撑起当前市值。

重仓隧道股份的前十大基金见下表：

持有隧道股份最多的基金为招商量化精选股票A，目前规模为15.75亿元，最新净值2.2328（4月21日），较上一交易日下跌2.25%，近一年上涨22.33%。该基金现任基金经理为王平。

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