华兰生物（002007）2023年一季报简析：营收净利润双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期华兰生物（002007）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中华兰生物营收净利润双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入8.81亿元，同比上升37.46%，归母净利润3.52亿元，同比上升50.37%。按单季度数据看，第一季度营业总收入8.81亿元，同比上升37.46%，第一季度归母净利润3.52亿元，同比上升50.37%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率63.06%，同比增4.15%，净利率43.42%，同比增19.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.3亿元，三费占营收比14.75%，同比增41.02%，每股净资产5.9元，同比增8.49%，每股经营性现金流0.2元，同比增531.54%，每股收益0.19元，同比增50.16%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司三费占比上升明显。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要高到32.6%，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓华兰生物的前十大基金见下表：

持有华兰生物最多的基金为易方达中证万得生物科技指数(LOF)A，目前规模为8.88亿元，最新净值0.6865（4月21日），较上一交易日下跌0.49%，近一年下跌6.46%。该基金现任基金经理为张湛。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：请公司业绩下降的原因？

答：受疫情的影响，公司控股子公司流感疫苗的接种受到不利影响，疫苗公司的净利润有所下降，且归属于母公司的权益由 75%稀释至 67.5%，影响归属于母公司的净利润；血液制品方面，因原料成本有所增加、销售费用和研发投入增加等原因导致净利润有所下降。

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