厦门国贸（600755）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期厦门国贸（600755）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中厦门国贸营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入5219.18亿元，同比上升12.3%，归母净利润35.89亿元，同比上升4.41%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1176.13亿元，同比上升10.22%，第四季度归母净利润12.8亿元，同比上升120.97%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利34.14亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率1.82%，同比增5.48%，净利率0.87%，同比增6.1%，销售费用、管理费用、财务费用总计37.42亿元，三费占营收比0.72%，同比减11.46%，每股净资产9.55元，同比增6.25%，每股经营性现金流0.16元，同比减95.7%，每股收益1.4元，同比减6.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为21.82亿元，而流动负债合计729.84亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速只要达到0.1%，就能撑起当前市值。

重仓厦门国贸的前十大基金见下表：

持有厦门国贸最多的基金为银华中证现代物流ETF，目前规模为0.82亿元，最新净值0.9234（4月20日），较上一交易日下跌0.47%，近一年上涨0.47%。该基金现任基金经理为王帅。

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