博汇纸业（600966）2023年一季报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期博汇纸业（600966）发布2023年一季报。根据财报显示，本报告期中博汇纸业增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入41.62亿元，同比上升0.52%，归母净利润-4.97亿元，同比下降375.22%。按单季度数据看，第一季度营业总收入41.62亿元，同比上升0.52%，第一季度归母净利润-4.97亿元，同比下降375.22%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率-4.6%，同比减130.83%，净利率-11.94%，同比减373.8%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.47亿元，三费占营收比8.33%，同比增50.95%，每股净资产4.51元，同比减15.81%，每股经营性现金流0.12元，同比增5.64%，每股收益-0.4元，同比减396.82%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待，今年有望扭亏。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，有息负债合计86.34亿元，同比增46.53%。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀，近期即将扭亏为盈。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的63.4%分位值，距离近十年来的中位估值还有14.27%的下跌空间。

重仓博汇纸业的前十大基金见下表：

持有博汇纸业最多的基金为博道嘉丰混合A，目前规模为13.33亿元，最新净值0.7772（4月20日），较上一交易日下跌1.04%，近一年上涨4.64%。该基金现任基金经理为张迎军。

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