香农芯创（300475）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期香农芯创（300475）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中香农芯创营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入137.72亿元，同比上升49.61%，归母净利润3.14亿元，同比上升40.15%。按单季度数据看，第四季度营业总收入30.05亿元，同比下降34.23%，第四季度归母净利润1.58亿元，同比上升90.31%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率4.42%，同比增14.26%，净利率2.28%，同比减5.26%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.24亿元，三费占营收比1.63%，同比减0.37%，每股净资产4.56元，同比增23.0%，每股经营性现金流-1.62元，同比减516.3%，每股收益0.75元，同比增41.51%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过超高速增长，近年来增速爆表。利润近5年来有过中速增长，近年来增速爆表。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为-2.53亿元，而流动负债合计14.68亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到28.6%，才能撑起当前市值。

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