长亮科技（300348）2022年年报简析：增收不增利，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期长亮科技（300348）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中长亮科技增收不增利，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入18.87亿元，同比上升20.05%，归母净利润2243.31万元，同比下降82.22%。按单季度数据看，第四季度营业总收入8.31亿元，同比上升4.73%，第四季度归母净利润1641.22万元，同比下降84.7%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.08亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率33.57%，同比减20.36%，净利率1.28%，同比减84.24%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.02亿元，三费占营收比21.32%，同比减13.21%，每股净资产2.05元，同比减0.74%，每股经营性现金流-0.11元，同比减345.21%，每股收益0.03元，同比减82.33%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候，今年业绩值得期待。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3052.79万元，而流动负债合计8.67亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性优秀。预测详情如下：

公司市盈率处于近十年来的96.71%分位值，距离近十年来的中位估值还有80.23%的下跌空间。

重仓长亮科技的前十大基金见下表：

持有长亮科技最多的基金为鹏华新兴产业混合，目前规模为43.49亿元，最新净值3.123（4月20日），较上一交易日下跌1.3%，近一年上涨9.1%。该基金现任基金经理为梁浩。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：看到营业成本里面人员薪酬福利的增速，大概有 50%，占了营业成本的 80%？

答：2022年，成本增速远大于收入增速。主要有两大原因，一方面，人力成本的增长是长期趋势；另外一个方面，受项目实施进度影响，产品交付的效率有所下降。

公司将采取平衡人员招聘、提升产品交付效率、提高自身产品化程度与增强产品竞争力以提高产品价格等措施，达到开源节流、降本增效等目标。

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