南威软件（603636）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期南威软件（603636）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中南威软件营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入17.4亿元，同比上升1.36%，归母净利润1.38亿元，同比上升3.83%。按单季度数据看，第四季度营业总收入11.32亿元，同比上升6.34%，第四季度归母净利润1.72亿元，同比上升20.67%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.23亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率34.79%，同比增9.73%，净利率8.73%，同比增1.47%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.83亿元，三费占营收比16.28%，同比增1.98%，每股净资产4.55元，同比增3.27%，每股经营性现金流0.08元，同比增132.18%，每股收益0.24元，同比增4.35%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过高速增长。利润近5年来有过中速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，其应收账款高企。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1860.10万元，而流动负债合计25.18亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到70%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓南威软件的前十大基金见下表：

持有南威软件最多的基金为中银证券恒瑞9个月持有混合A，目前规模为5.85亿元，最新净值0.9607（4月20日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨0.4%。该基金现任基金经理为王玉玺。

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