思维列控（603508）2022年年报简析：增收不增利，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期思维列控（603508）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中思维列控增收不增利，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入10.67亿元，同比上升0.25%，归母净利润3.46亿元，同比下降10.15%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.5亿元，同比上升22.96%，第四季度归母净利润1.52亿元，同比上升23.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利3.47亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率60.57%，同比减0.68%，净利率33.95%，同比减8.35%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.21亿元，三费占营收比11.34%，同比增30.74%，每股净资产11.4元，同比减26.23%，每股经营性现金流0.6元，同比增148.14%，每股收益0.91元，同比减10.78%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注，需特别注意存货数据。公司三费占比上升明显。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的33.41%分位值，距离近十年来的中位估值还有30.43%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：领导，您好！我来自大决策。请公司的主要客户有哪些？目前下游需求状况如何？

答：您好！公司主要客户是国铁集团及下属18个铁路局。公司在地铁等城市轨道交通、工业铁路领域也有相应的业务布局。2022年公司下游客户需求受到较大抑制，对公司发展造成了一定影响。随着铁路客运的持续恢复，预计2023年整体形势将明显改善。感谢关注！

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