运达股份（300772）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期运达股份（300772）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中运达股份营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入173.84亿元，同比上升7.57%，归母净利润6.16亿元，同比上升5.12%。按单季度数据看，第四季度营业总收入67.62亿元，同比下降6.92%，第四季度归母净利润1.57亿元，同比下降32.32%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利6.3亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率17.77%，同比增1.83%，净利率3.55%，同比减6.19%，销售费用、管理费用、财务费用总计15.48亿元，三费占营收比8.9%，同比减0.73%，每股净资产6.92元，同比减16.6%，每股经营性现金流0.27元，同比减95.95%，每股收益1.0元，同比减5.66%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过高速增长，近年来开始超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所减缓。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为5.68亿元，而流动负债合计208.05亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到16.3%，能撑起当前市值。

重仓运达股份的前十大基金见下表：

持有运达股份最多的基金为同泰产业升级混合A，目前规模为0.94亿元，最新净值0.9277（4月20日），较上一交易日下跌1.32%，近一年下跌5.98%。该基金现任基金经理为杨喆 王小根。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司在手订单情况。

答：截止 2022 年 9 月底，公司累计在手订单 15016.76MW，包括已签合同尚未执行的项目和中标尚未签订合同的项目，其中 2MW-3MW（不含 3MW）风电机组 445MW、3MW-4MW（不含 4MW）风电机组 2725.5MW、4MW-5MW（不含 5MW）风电机组 2640.4MW，5MW-6MW（不含 6MW）风电机组4878.46MW，6MW 及以上的风电机组 4327.4MW。

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