承德露露（000848）2022年年报简析：营收净利润双双增长

据证券之星公开数据整理，近期承德露露（000848）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中承德露露营收净利润双双增长。截至本报告期末，公司营业总收入26.92亿元，同比上升6.66%，归母净利润6.02亿元，同比上升5.69%。按单季度数据看，第四季度营业总收入7.21亿元，同比上升7.61%，第四季度归母净利润1.81亿元，同比上升7.18%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利6.14亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率44.85%，同比减4.14%，净利率22.35%，同比减0.71%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.58亿元，三费占营收比13.29%，同比减13.44%，每股净资产2.56元，同比增17.05%，每股经营性现金流0.57元，同比减10.54%，每股收益0.57元，同比增5.56%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力优秀。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国信证券的陈青青预测准确率为97.45%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是18.77元，估值回归空间大（该分析师预测的增速不低，请深度研究），分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为26.82%。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司去年推出了新品经典低糖杏仁露，今年推出了杏仁奶，后续新品是如何布局的？

答：公司已经进行了总体的新品发展规划，主要包括四大系列杏仁露系列，杏仁奶系列，其他植物基系列及其他产品。目前针对不同系列均有相关产品储备，去年在杭州、重庆市场推出了经典低糖杏仁露和经典低糖核桃露，今年年初推出了杏仁奶产品，后续公司将根据发展规划结合市场情况等陆续上市相关产品。在新品市场推广方面，公司去年在重庆、杭州做了试点，组建了销售团队，今年会进一步拓展，扩大区域，并陆续上市其他新产品。

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