德生科技（002908）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期德生科技（002908）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中德生科技营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入9.05亿元，同比上升21.91%，归母净利润1.14亿元，同比上升24.26%。按单季度数据看，第四季度营业总收入2.92亿元，同比下降12.63%，第四季度归母净利润5114.45万元，同比下降4.92%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利1.25亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率45.32%，同比增4.97%，净利率13.55%，同比增7.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.65亿元，三费占营收比18.21%，同比减4.61%，每股净资产3.65元，同比减14.23%，每股经营性现金流0.25元，同比增480.68%，每股收益0.38元，同比增15.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力一般。业务体量和利润近5年来有过中速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：应收账款数据值得关注。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为3173.74万元，而流动负债合计3.43亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性较高。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的李沐华预测准确率为91.86%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是13.2元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为53.77%，（建议仔细阅读该分析师观点与该公司近期财报，避免因业绩线性外推问题造成预期增速虚高）。

重仓德生科技的前十大基金见下表：

持有德生科技最多的基金为华商智能生活灵活配置混合A，目前规模为39.94亿元，最新净值2.612（4月19日），较上一交易日上涨0.35%，近一年上涨14.51%。该基金现任基金经理为高兵。

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