华中数控（300161）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期华中数控（300161）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中华中数控增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入16.63亿元，同比上升1.81%，归母净利润1680.0万元，同比下降46.2%。按单季度数据看，第四季度营业总收入6.91亿元，同比上升15.91%，第四季度归母净利润7069.51万元，同比上升16.6%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率34.06%，同比增8.21%，净利率0.35%，同比减86.39%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.5亿元，三费占营收比21.02%，同比增9.94%，每股净资产8.28元，同比增0.79%，每股经营性现金流-0.16元，同比减114.65%，每股收益0.08元，同比减49.1%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始中速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为8358.95万元，而流动负债合计16.57亿元。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到100%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

重仓华中数控的前十大基金见下表：

持有华中数控最多的基金为中银证券恒瑞9个月持有混合A，目前规模为5.85亿元，最新净值0.9607（4月20日），较上一交易日上涨0.03%，近一年上涨0.4%。该基金现任基金经理为王玉玺。

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