万顺新材（300057）2022年年报简析：营收净利润双双增长，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期万顺新材（300057）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中万顺新材营收净利润双双增长，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入58.34亿元，同比上升7.3%，归母净利润2.04亿元，同比上升565.29%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.54亿元，同比上升13.92%，第四季度归母净利润4151.06万元，同比上升162.69%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利2.33亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率10.18%，同比增65.24%，净利率3.49%，同比增504.76%，销售费用、管理费用、财务费用总计2.61亿元，三费占营收比4.47%，同比增30.09%，每股净资产6.07元，同比增17.64%，每股经营性现金流-0.12元，同比减157.02%，每股收益0.29元，同比增533.03%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争压力不大。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示：公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.17亿元，而流动负债合计37.85亿元。另一方面，根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

公司市盈率处于近十年来的35.31%分位值，距离近十年来的中位估值还有15.31%的上涨空间。

持有万顺新材最多的基金为前海开源公用事业股票，目前规模为168.84亿元，最新净值2.703（4月20日），较上一交易日下跌0.93%，近一年上涨0.67%。该基金现任基金经理为崔宸龙。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司 2022 年度经营情况

答：公司 2022年实现营业总收入 583,440.65 万元，同比增长 7.30%；归属于上市公司股东的净利润 20,446.60万元，同比增长 565.29%。去年业绩增长主要是由于铝箔下游市场需求旺盛，加上安徽中基电池铝箔产能释放，带动铝加工业务收入增长、毛利增加。

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