东吴证券：加息尾声渐进金价趋势上行_股票频道

东吴证券研报认为，复盘历史价格来看，金价与实际利率走势总是呈负相关的关系，数次加息的顶点往往也是黄金牛市的起点。美国3月ADP、ISM非制造业指数及2月份的职位空缺数均显著低于预期，显示美国劳动力市场有所降温；尽管失业率降低且时薪上涨超预期，系美国劳动市场韧性较强，此前超强加息周期作用还仍需时间。虽然市场预期美国5月加息25BP概率有所上升，但在紧缩带来银行风险事件的影响下、加息步入尾声已成定局。美债长短收益率倒挂并非长久，短端收益率下降来修正收益率曲线为必然之势；实际利率作为黄金价格的反向锚，中枢下移，黄金价格看涨。

东吴证券成立于1993年，截至目前，资产规模(全部)3.4亿元，排名183/197；资产规模(非货币)3.4亿元，排名174/197；管理基金数8只，排名159/197；旗下基金经理2人，排名178/197。旗下最近一年表现最佳的基金产品为东吴裕丰6个月持有债券A，最新单位净值为1.03，近一年增长2.43%。