中国国航（601111）周评：本周涨4.09%，主力资金合计净流入1.04亿元

截至2023年3月31日收盘，中国国航（601111）报收于10.7元，较上周的10.28元上涨4.09%。本周，中国国航3月31日盘中最高价报10.82元。3月27日盘中最低价报10.16元。中国国航当前最新总市值1733.48亿元，在航空机场板块市值排名1/12，在两市A股市值排名70/4946。

沪深股通持股方面，截止2023年3月31日收盘，中国国航沪股通持股数为1.25亿股，占流通股比为126.0%。

资金流向数据方面，本周中国国航主力资金合计净流入1.04亿元，游资资金合计净流入3097.26万元，散户资金合计净流出1.35亿元。

该股近3个月融资净流入8711.27万，融资余额增加；融券净流入1.12亿，融券余额增加。

中国国航（601111）主营业务：主要从事国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务;国内、国际公务飞行业务;飞机执管业务;航空器维修;航空公司间业务代理。 中国国航2022年报显示，公司主营收入528.98亿元，同比下降29.03%；归母净利润-386.19亿元，同比下降132.06%；扣非净利润-391.84亿元，同比下降129.73%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入108.09亿元，同比下降36.69%；单季度归母净利润-105.16亿元，同比下降66.38%；单季度扣非净利润-109.03亿元，同比下降68.18%；负债率92.69%，投资收益-2653.4万元，财务费用103.35亿元，毛利率-56.55%。

中国国航投资逻辑如下：

1、中国唯一载旗航空公司及世界最大的航空联盟（星空联盟）成员，主基地位于北京首都国际机场，在国际航线上占据垄断地位；公司控股深圳航空、澳门航空、北京航空、大连航空、内蒙航空，参股国泰航空（持股29.99%）、山东航空；定位中高端公商务主流旅客市场，拥有世界级的航空枢纽和完善的航线网络，22上半年集团投入可用座公里（ASK）442.8亿人公里，客座利用率60.42%；21年实现航空客运收入583.17亿元，营收占比78.24%，航空货邮运输收入111.13亿元，占比14.91%

2、国内最大的航空公司，在国际航线上占据垄断地位。航空公司美元负债比例高，人民币升值会造成航空公司一次性的汇兑收益，且会使得租赁成本的降低

3、中国航空集团旗下，国有控股三大航空公司之一；公司主要从事国际、国内定期和不定期航空客、货、邮和行李运输业务，国内、国际公务飞行业务等

该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级9家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为15.73。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，中国国航（601111）行业内竞争力的护城河优秀，盈利能力较差，营收成长性较差。财务风险可能较大，存在隐忧的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、财务费用/货币资金率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅、存货/营收率增幅、经营现金流/利润率。该股好公司指标0.5星，好价格指标1星，综合指标0.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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