西昌电力（600505）2022年年报简析：营收净利润双双增长，应收账款高企

据证券之星公开数据整理，近期西昌电力（600505）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中西昌电力营收净利润双双增长，应收账款高企。截至本报告期末，公司营业总收入12.83亿元，同比上升18.65%，归母净利润4518.03万元，同比上升6.24%。按单季度数据看，第四季度营业总收入4.05亿元，同比上升52.54%，第四季度归母净利润754.08万元，同比上升376.61%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率20.84%，同比增1.17%，净利率3.55%，同比减16.5%，销售费用、管理费用、财务费用总计1.97亿元，三费占营收比15.34%，同比增2.56%，每股净资产3.48元，同比增3.22%，每股经营性现金流0.86元，同比增61.05%，每股收益0.12元，同比增6.17%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象，近年来开始慢速增长。

分析公司财报数据显示：根据在建工程数据，公司或开启新一轮投产周期。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，该公司业务较难准确预测，建议用保守方式检视当前估值水平，如果按照当前市值回推，该公司未来5年业绩复合增速要达到59.5%这种爆表速度，才能撑起当前市值，市场对其预期可能过热。

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