星网锐捷（002396）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期星网锐捷（002396）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中星网锐捷营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入157.41亿元，同比上升16.18%，归母净利润5.76亿元，同比上升6.37%。按单季度数据看，第四季度营业总收入49.21亿元，同比上升12.94%，第四季度归母净利润2548.49万元，同比下降61.2%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利8.19亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率36.58%，同比增7.27%，净利率5.65%，同比减2.48%，销售费用、管理费用、财务费用总计28.04亿元，三费占营收比17.82%，同比增0.9%，每股净资产10.41元，同比增29.37%，每股经营性现金流0.93元，同比增20.6%，每股收益0.99元，同比增6.38%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过中速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为5.78亿元，而流动负债合计55.34亿元。

靠谱分析师观点：公司未来业绩高速增长，成长性良好。

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（国泰君安的王彦龙预测准确率为90.87%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是29.76元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为25.64%。

重仓星网锐捷的前十大基金见下表：

持有星网锐捷最多的基金为华夏中证5G通信主题ETF，目前规模为83.74亿元，最新净值0.9691（3月30日），较上一交易日下跌0.34%，近一年上涨4.31%。该基金现任基金经理为李俊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司的产品遍及网络建设中的各主要层级，广泛应用于局域网、城域网、广域网等各类型计算机网络中，想下贵公司后续对于承担网络通信及保障网络安全、并融合云计算、虚拟化等技术是否有更深层次的布局与战略？

答：公司会关注行业的发展趋势及客户需求，通过不断完善各种解决方案提高竞争力。

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