中国中免（601888）2022年年报简析：净利润减47.89%，三费占比上升明显

据证券之星公开数据整理，近期中国中免（601888）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中中国中免净利润减47.89%，三费占比上升明显。截至本报告期末，公司营业总收入544.33亿元，同比下降19.57%，归母净利润50.3亿元，同比下降47.89%。按单季度数据看，第四季度营业总收入150.68亿元，同比下降17.1%，第四季度归母净利润4.02亿元，同比下降65.46%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利50.25亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率28.39%，同比减15.72%，净利率11.37%，同比减37.78%，销售费用、管理费用、财务费用总计64.61亿元，三费占营收比11.87%，同比增32.38%，每股净资产23.48元，同比增54.77%，每股经营性现金流-1.65元，同比减138.7%，每股收益2.53元，同比减48.88%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力良好。业务体量和利润近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据，其存货大幅上升。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般，三费占比上升明显。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（财通证券的刘洋预测准确率为99.36%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是178.86元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.86%。

该公司被11位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为698.44亿元，已累计从业10年62天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓中国中免的前十大基金见下表：

持有中国中免最多的基金为景顺长城新兴成长混合A，目前规模为400.54亿元，最新净值2.432（3月30日），较上一交易日上涨1.21%，近一年上涨7.94%。该基金现任基金经理为刘彦春。

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