振华重工（600320）2022年年报简析：增收不增利，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期振华重工（600320）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中振华重工增收不增利，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入301.92亿元，同比上升16.22%，归母净利润3.72亿元，同比下降15.44%。按单季度数据看，第四季度营业总收入112.12亿元，同比上升12.24%，第四季度归母净利润3.05亿元，同比上升1.85%。

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率13.4%，同比增40.4%，净利率1.98%，同比减2.68%，销售费用、管理费用、财务费用总计17.88亿元，三费占营收比5.92%，同比减6.69%，每股净资产2.78元，同比增1.23%，每股经营性现金流0.49元，同比增21.18%，每股收益0.07元，同比减12.5%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较低，勉强维持周转经营，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为18.36亿元，而流动负债合计363.51亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的63.14%分位值，距离近十年来的中位估值还有8.68%的下跌空间。

重仓振华重工的前十大基金见下表：

持有振华重工最多的基金为交银新生活力灵活配置混合，目前规模为50.52亿元，最新净值2.279（3月30日），较上一交易日上涨1.88%，近一年上涨3.59%。该基金现任基金经理为杨浩。

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