保利发展（600048）2022年年报简析：净利润减33.01%，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期保利发展（600048）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中保利发展净利润减33.01%，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入2811.08亿元，同比下降1.37%，归母净利润183.47亿元，同比下降33.01%。按单季度数据看，第四季度营业总收入1246.71亿元，同比下降14.93%，第四季度归母净利润52.53亿元，同比下降61.94%。

该数据高于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利183.03亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率21.99%，同比减17.89%，净利率9.61%，同比减26.36%，销售费用、管理费用、财务费用总计159.61亿元，三费占营收比5.68%，同比减0.13%，每股净资产15.64元，同比增5.87%，每股经营性现金流0.62元，同比减29.66%，每股收益1.53元，同比减33.19%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销是有不小投入，行业有一定竞争压力。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过慢速增长，近年来开始萎缩。其最新盈利预测显示，利润增速会有所增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为110.43亿元，而流动负债合计8422.80亿元。另一方面，公司股息率很高。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的4.63%分位值，距离近十年来的中位估值还有39.3%的上涨空间。

该公司被11位明星基金经理持有，这些明星基金经理最近还加仓了，持有该公司的最受关注的基金经理是兴证全球基金的谢治宇，在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名第二，其现任基金总规模为698.44亿元，已累计从业10年62天，综合其过往业绩分析，该基金经理基本面选股能力出众，擅长挖掘价值股和成长股。

重仓保利发展的前十大基金见下表：

持有保利发展最多的基金为兴全趋势投资混合(LOF)，目前规模为205.32亿元，最新净值0.6512（3月30日），较上一交易日下跌0.05%，近一年下跌10.77%。该基金现任基金经理为童兰 谢治宇 董理。

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