沙河股份（000014）2022年年报简析：营收净利润双双增长，债务压力大

据证券之星公开数据整理，近期沙河股份（000014）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中沙河股份营收净利润双双增长，债务压力大。截至本报告期末，公司营业总收入7.64亿元，同比上升18.99%，归母净利润2.49亿元，同比上升602.02%。按单季度数据看，第四季度营业总收入3.93亿元，同比下降36.39%，第四季度归母净利润6366.05万元，同比下降4.38%。

本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率40.72%，同比增10.4%，净利率32.48%，同比增325.52%，销售费用、管理费用、财务费用总计9185.18万元，三费占营收比12.03%，同比减9.51%，每股净资产4.82元，同比增4.76%，每股经营性现金流1.46元，同比增505.25%，每股收益1.03元，同比增586.67%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位高，有较高溢价能力，营销竞争环境好。另外，最近几年的经营业绩有较大变动，需重点关注。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看成长不是很稳定，扣非净利润常年负增长。盈利能力常年一般，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始高速增长。利润近5年来有过超高速增长。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司负债方面，债务压力大，近3年年均经营性现金流净额为1.80亿元，而流动负债合计17.50亿元。

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的16.91%分位值，距离近十年来的中位估值还有51.46%的上涨空间。

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