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武商集团(000501)2022年年报简析:净利润减59.5%,债务压力大

来源:证星财报简析 2023-03-31 06:06:38
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据证券之星公开数据整理,近期武商集团(000501)发布2022年年报。根据财报显示,本报告期中武商集团净利润减59.5%,债务压力大。截至本报告期末,公司营业总收入63.37亿元,同比下降11.08%,归母净利润3.05亿元,同比下降59.5%。按单季度数据看,第四季度营业总收入14.76亿元,同比下降19.83%,第四季度归母净利润-2707.02万元,同比下降113.25%。

该数据低于大多数分析师的预期,此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利7.18亿元左右。

以下是详细的预测信息:

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本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中,毛利率44.75%,同比减2.51%,净利率4.81%,同比减54.46%,销售费用、管理费用、财务费用总计22.3亿元,三费占营收比35.19%,同比增19.65%,每股净资产14.06元,同比增1.26%,每股经营性现金流0.81元,同比减71.35%,每股收益0.4元,同比减59.18%。具体财务指标见下表:

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证券之星价投圈财报分析工具显示:

从公司最新一期2022年的财务报表来看,在盈利能力方面,主营业务在产业链地位较低,勉强维持周转经营,营销竞争上的投入较大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表,长期来看盈利能力较弱。业务体量和利润近5年来有过萎缩迹象。

分析公司财报数据显示:需特别注意存货数据。公司负债方面,债务压力大,近3年年均经营性现金流净额为13.43亿元,而流动负债合计135.58亿元

靠谱分析师观点:公司未来利润增速下降。

公司商业模式常年稳定,推荐使用绝对估值来预估公司现值,该公司业务较难准确预测,建议用保守方式检视当前估值水平,如果按照当前市值回推,该公司未来5年业绩复合增速要高到45.7%,才能撑起当前市值,市场对其预期可能过热。

该公司被1位明星基金经理持有,该明星基金经理最近还加仓了,持有该公司的最受关注的基金经理是中庚基金的丘栋荣,在2022年的证星公募基金经理顶投榜中排名前十,其现任基金总规模为314.34亿元,已累计从业7年327天。

重仓武商集团的前十大基金见下表:

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持有武商集团最多的基金为中泰星元灵活配置混合A,目前规模为60.73亿元,最新净值2.4677(3月30日),较上一交易日上涨1.55%,近一年上涨3.47%。该基金现任基金经理为姜诚。

最近有知名机构关注了公司以下问题:

问:面对竞争,公司的发展目标是什么?

答:公司现阶段的主要发展目标有以下几个方面

一是确保南昌武商 MLL 今年上半年正式开业。南昌武商MLL 是公司迈出从区域市场向全国进发的第一步,该项目定位重奢商业综合体,亮点在于引入国际众多一二线奢侈名品,该等品牌大多系首次登陆江西市场,同时将引入高端国际化妆品牌、高街潮牌及设计师品牌,配置餐饮、休闲娱乐、高级超市等综合购物体验场景,着力打造江西省标杆性商业综合体,锁定江西商业制高点。

二是力争武商梦时代“WS 梦乐园”、卡丁车俱乐部、影城、KTV等项目年内成功对外营业,实现聚客引流效应,提升武商梦时代商品零售份额。

三是武商超市坚持品质导向,计划新开门店 4-6家,加大 “1+N”小店拓展力度,继续扩大超市规模。

二、请介绍一下武商梦时代开业以来的相关情况?

武商梦时代已于 2022 年 11 月 9 日开业迎宾,拥有 80 万方体量,整体分为 BC三个区域,地上 9层,地下 4层,是全球最大的纯商业体。聚纳了国际美妆、男女装、黄金珠宝、运动户外等领域的优势资源,云集了 660 个品牌,开业率达到90%。

武商梦时代包括购物中心、室内主题乐园和冰雪乐园,拥有全国首家购物中心空中滑雪场、国内第一台弹射式室内过山车、全国首家三层赛道室内卡丁车俱乐部等,涵盖沉浸式美食社交空间“楚风汉味”、健康管理中心、文创复合空间等重点项目,定位于“家庭欢聚为主题的社交平台”,倡导城市中心微度假的生活方式,满足消费者对购物、餐饮、休闲、娱乐、社交等全方位需求,打造“商文旅体”综合业态的新名片、新亮点。

三、公司超市业态目前发展情况如何?

公司下属武商超市不断提档升级、提质增效,发展情况如下

一是创新自有品牌经营特色。“武商优”全面发力,形成“武商优选”“武商优味”“武商优家”“武商优宝”“武商优贝”“武商优鲜”等六大系列;“武商 1959”酱酒全面上市,销售过万瓶;各门店设立武商自有品牌专区,并通过专人管理、多点陈列、多渠道营销,全面提升武商自有品牌传播力和市场影响力。

二是全力推进网点发展,推行大店带小店的 1+N模式,规范生活馆、大卖场、精品超市和社区店等样板模式,从物业设施、营销陈列等方面焕新升级;为求新求精树品牌,打造酒类体验式卖场“武商酒藏”,以及涵盖配套周边的社交主题超市。

三是深入拓展“武商里”连锁项目,以“超市+生活方式街区”为主题,集合品质超市、网红打卡,新奇潮玩、复合餐饮等诸多元素,给当地消费者带动全新的购物体验。

四是加快开发果蔬供应基地和拓展“国企联村”行动,大力引进国内地标农产品,开展采购基地线上直播,拓展自有品牌定向生产,实现果蔬自营门店全覆盖。

五是拓宽线上线下销售渠道,优化平台功能,扩大三方平台入驻,扩充“武商优选”私域平台流量,助力销售提升。

四、关于同业竞争问题将如何解决?

2021 年,经公司股东大会审议通过,同意公司第一大股东武汉商联再次变更同业竞争承诺,变更后的承诺为自股东大会审议通过本项议案之日起,武汉商联将积极推进,加大武商、中百两家上市公司分业经营力度,在 3年内通过资产重组等方式最终解决两家上市公司的同业竞争问题。


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