和而泰（002402）2022年年报简析：净利润减20.93%

据证券之星公开数据整理，近期和而泰（002402）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中和而泰净利润减20.93%。截至本报告期末，公司营业总收入59.65亿元，同比下降0.34%，归母净利润4.38亿元，同比下降20.93%。按单季度数据看，第四季度营业总收入15.45亿元，同比下降3.96%，第四季度归母净利润1.06亿元，同比下降8.25%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利5.54亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现不尽如人意。其中，毛利率20.15%，同比减3.87%，净利率8.49%，同比减18.11%，销售费用、管理费用、财务费用总计3.42亿元，三费占营收比5.74%，同比减0.85%，每股净资产4.57元，同比增15.65%，每股经营性现金流-0.01元，同比减105.28%，每股收益0.48元，同比减20.97%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争压力不大。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，长期来看盈利能力一般。业务体量近5年来有过高速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过高速增长，近年来开始慢速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

分析公司财报数据显示：需特别注意存货数据。公司现金流质量一般，收到的经营性现金流相对利润质量一般。

靠谱分析师观点：公司未来稳健增长。预测详情如下：

公司商业模式常年稳定，推荐使用绝对估值来预估公司现值，根据准确率较高的分析师（中信证券的黄亚元预测准确率为97.13%）的业绩预测数据和我们的估值模型建模，公司合理估值应是15.97元，分析师预测该公司未来3年业绩复合增速为18.08%。

重仓和而泰的前十大基金见下表：

持有和而泰最多的基金为富国转型机遇混合，目前规模为41.02亿元，最新净值1.9628（3月28日），较上一交易日下跌0.11%，近一年下跌6.18%。该基金现任基金经理为曹文俊。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：目前从整个家电行业来看，市场的需求不是很好，公司在家电这块的业务会不会受影响？

答：您好，目前根据客户的订单需求来看，公司的家电业务并未受到影响，相对比较乐观。首先，从市场来看，虽然终端消费在 2022 年略显低迷，但是公司的终端客户主要是世界 500 强企业，在终端市场的份额占比较高且相对稳定，因此公司订单需求并未受到终端消费的影响；其次，随着全球疫情政策的放开，各行各业都逐步恢复到正常的生产经营中，家电终端消费需求也在逐步暖中；随着智能化产品的推陈出新，对控制器的需求也越来越多。因此，阶段性的市场落不会影响公司家电业务整体发展。谢谢！

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