海南矿业（601969）2022年年报简析：增收不增利

据证券之星公开数据整理，近期海南矿业（601969）发布2022年年报。根据财报显示，本报告期中海南矿业增收不增利。截至本报告期末，公司营业总收入48.3亿元，同比上升17.26%，归母净利润6.15亿元，同比下降29.66%。按单季度数据看，第四季度营业总收入10.37亿元，同比上升11.01%，第四季度归母净利润1734.49万元，同比上升116.79%。

该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2022年净利润为盈利8.16亿元左右。

以下是详细的预测信息：

本次财报公布的各项数据指标表现一般。其中，毛利率28.62%，同比减41.03%，净利率14.48%，同比减37.98%，销售费用、管理费用、财务费用总计4.0亿元，三费占营收比8.27%，同比减56.73%，每股净资产3.11元，同比增12.22%，每股经营性现金流0.62元，同比增63.4%，每股收益0.3元，同比减31.82%。具体财务指标见下表：

证券之星价投圈财报分析工具显示：

从公司最新一期2022年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位较高，有溢价权，营销竞争环境好。

进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。盈利能力常年较弱，历史财报出现过经营困难的时候。业务体量近5年来有过中速增长，近年来开始慢速增长。利润近5年来有过超高速增长。其最新盈利预测显示，利润增速会面临较大压力。

靠谱分析师观点：公司未来利润增速下降。预测详情如下：

根据该公司历史数据，利润随年份波动较大，采用市净率相对估值的方法可能更有效，公司市净率处于近十年来的9.85%分位值，距离近十年来的中位估值还有42.69%的上涨空间。

最近有知名机构关注了公司以下问题：

问：公司到通过外购原矿稳定和增加成品矿产量，在寻找铁矿石矿源上有哪些倾向？

答：铁矿石采选业务是公司的压舱石业务。在石碌矿区露采全面转为地采的情况下，积极寻找稳定外购矿源，稳定成品矿产量是公司当前铁矿石业务板块的重要工作。公司一直在寻找适合深加工的外部矿产资源，公司的优势在于积淀多年的国际领先、成熟可靠的选矿工艺技术。公司重点关注非主流矿，尤其是复杂难选矿，公司计划通过公司的选矿工艺提升铁矿石产品价值。

公司铁精粉价格略低于普氏62%铁矿石指数的原因？

公司的成品矿价格不含税运费。另外，铁矿石价格的区域性比较强，这也会反应到公司成品矿价格中。

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