东华测试：3月24日召开业绩说明会，安信证券、颌笙资本等多家机构参与

2023年3月27日东华测试（300354）发布公告称公司于2023年3月24日召开业绩说明会，安信证券、颌笙资本、嘉实基金、京晟投资、联储证券、培富基金、若汐投资、上海宝弘资产、上海国鸣投资、上海玖歌投资、申万宏源证券、东吴证券、西藏金楠资产、长江证券、兆天投资、中金公司、中信建投证券、中银国际证券、中银资管、中庸资产、中邮证券、中证报、方正证券、工银瑞信基金、光大证券、国联证券、国盛证券、国寿安保基金、国泰君安证券参与。

具体内容如下：

问：请介绍一下销售团队的情况。

答：结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理销售团队 80 余人，组建“区域经理—区域总经理—销售总监—销售副总”销售团队体系。电化学工作站销售团队 30 余人，业务独立。基于 PHM 的设备智能维保管理平台主要采用代理商销售模式，目前代理商有 16 个。

问：去年年底教育贴息对行业的影响？

答：公司认为教育贴息对仪器仪表行业有一定的积极促进作用，叠加宏观国产替代趋势，将更多利好掌握核心技术的中高端国产化仪器厂家。

问：新技术如何和公司产品相融合？

答：公司追求技术升级，公司最大的技术优势是感知系统，可靠性高，抗干扰能力强，稳定性高。

问：公司近几年毛利率净利率上升较快，未来的趋势是怎样的？

答：公司以健康运营为目标，未来毛利率净利率不会有太大变化。

问：公司费用端下降较快的原因。

答：一般而言，多品种小批量生产的费用会比较高，但公司不断提升模块化程度、自动化程度，进一步提高定制效率，从而降低了费用。

问：请介绍一下公司产能规划情况。

答：公司采取“以销定产”的生产模式，并保证一定数量的安全库存，产能规划与业务情况相匹配，可以覆盖接下来 3-5年的需求。

问：请军品整体收入规模情况。

答：公司下游客户中，军工市场占比仍然是最高，占比 60%左右。

东华测试（300354）主营业务：结构力学性能研究,结构安全在线监测和防务装备故障预测与健康管理,基于PHM的设备智能维保管理平台,电化学工作站。

东华测试2022年报显示，公司主营收入3.67亿元，同比上升42.81%；归母净利润1.22亿元，同比上升52.17%；扣非净利润1.17亿元，同比上升52.35%；其中2022年第四季度，公司单季度主营收入1.44亿元，同比上升57.37%；单季度归母净利润6611.46万元，同比上升63.39%；单季度扣非净利润6451.35万元，同比上升66.06%；负债率13.36%，投资收益55.93万元，财务费用-43.51万元，毛利率67.54%。

该股最近90天内共有8家机构给出评级，买入评级8家；过去90天内机构目标均价为56.85。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，东华测试（300354）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性优秀。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、经营现金流/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标2星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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