回天新材：3月17日接受机构调研，中信证券、惠升基金等多家机构参与

2023年3月18日回天新材（300041）发布公告称公司于2023年3月17日接受机构调研，中信证券、惠升基金、申万宏源证券、国金证券、民生证券、海通证券、长江证券、浙商证券、兴全基金、嘉实基金参与。

具体内容如下：

问：近期上游原材料普遍有上涨趋势，公司是否会启动涨价？

答：近期公司主要产品如有机硅胶、光伏背板等产品上游原材料均有上涨，有机硅主要原料 107、光伏背板主要原材料 PET2 月均价环比 1月涨幅 5%左右，进入3月份，随着下游市场需求恢复和提升，预估 3月有机硅胶、聚氨酯胶、光伏背板主要原材料价格整体呈上涨态势。公司会结合不同产品实际需求灵活进行原材料采购，目前相应业务板块已开启产品涨价工作。

问：公司前期又发布了光伏硅胶和新能源车用胶的扩产计划，光伏行业不断有新的同行进入，公司如何保持在光伏硅胶领域的竞争优势，保障未来的产能消化？公司新能源车业务进展如何？

答：光伏新能源业务领域是公司核心赛道之一，2005-2006 年公司就进入了此领域，10 多年沉淀，拥有多方面的竞争优势快速响应和优质服务能及时满足客户多样化的需求；产品品牌和持续技术创新；产能规模国内领先；产品认证齐全；交通和地理位置优势等，公司凭借着这些综合竞争优势在行业快速发展中受益，目前行业头部客户合作稳定，稳居龙头地位。光伏是国家战略，在碳达峰、碳中和背景下，光伏的装机量稳定提升，每年保持高速的复合增长，公司根据行业和客户需求和发展趋势进行扩产，持续为客户提供优质产品和服务，通过给客户带来价值实现公司业绩稳定提升。

公司产品在锂电新能源车行业主要应用于电池组件、电芯等板块。在新能源电池组件板块，行业头部客户均开启合作，我司结构胶、导热胶等优势产品上量明显，同时三防漆、热压膜、泡棉等产品陆续在标杆客户突破和供货，助力公司在动力电池板块业绩的快速稳定提升。在电芯负极胶板块，公司做了 SBR 和 P两个系列产品布局，目前，公司 P 产品量产工艺流程打通，拥有供货能力，获得核心客户审厂通过，已实现多家客户小批量供货；SBR 产品在多家标杆客户技术验证中品质获得肯定，并根据客户测试反馈持续进行产品打磨，目前也有小量供货。

问：PERC、异质结、TOPCon、IBC 等光伏电池片技术的变化是否会对公司产品和技术有影响？公司是否有新产品储备？

答：公司密切关注所处行业前沿技术和发展动态，围绕市场新技术和新变化布局新产品，光伏行业电池片新技术的更新迭代对公司产品和技术有一定影响，如针对行业和客户要求固化速度快、阻水汽等需求，公司提前布局和研发丁基胶等产品，目前已在头部客户验证中。后续，公司会密切关注光伏行业电池技术改革发展动态，结合终端需求和公司实际经营情况，紧抓机遇，持续进行产品升级和新产品研发，优化产品结构，为客户提供更加优质的产品和服务。

问：公司与小米、荣耀等电子客户目前合作进展如何？

答：2022 年，公司陆续进入小米、中兴、荣耀等核心客户资源池，开始小批量供货，目前持续导入新产品中，合作稳定，预计 2023 年会有倍数级的增长。在电子领域，公司重点聚焦高端电子领域突破，从 5G 基站、智能手机、智能穿戴到智能家居，实现高端消费电子产品封装材料进口替代，保障产业链安全，芯片封装用胶、屏蔽材料、导热材料、PUR等产品均实现突破，帮助客户提供多样化解决方案。2023 年，公司将继续抢抓国产替代机会，持续完善产品线和提升核心技术，提升在这些核心客户的占位和上量。

问：公司近两年在建产能项目的进展情况如何？

答：公司根据业务布局和市场需求于近两年启动了多项新产能建设，年产约 3万吨光伏单组分有机硅密封胶项目、年产 3600 万平方米太阳能电池背膜项目、年产约 1 万吨的锂电池用双组分聚氨酯胶项目、年产约 1.5 万吨的锂电负极胶 P项目预计于今年上半年建成投产，年产约 3.93 万吨的通信电子新材料扩建项目预计于今年 7月建成投产。

问：公司近期投资并购方向及计划？

答：公司投资并购方向紧紧围绕公司三大战略赛道，主要以产品线扩充、细分市场扩充为目的，关注小而美的细分领域优质标的。交易方式以自有资金现金收购为主，会充分考虑公司发展过程中的资金使用效率。

回天新材（300041）主营业务：胶粘剂和新材料研发、生产销售。

回天新材2022三季报显示，公司主营收入28.83亿元，同比上升27.81%；归母净利润2.6亿元，同比上升19.58%；扣非净利润2.5亿元，同比上升28.68%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入9.84亿元，同比上升16.12%；单季度归母净利润7812.58万元，同比上升13.63%；单季度扣非净利润7266.62万元，同比上升17.34%；负债率49.18%，投资收益133.36万元，财务费用-989.18万元，毛利率23.29%。

该股最近90天内共有1家机构给出评级，增持评级1家。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入6163.7万，融资余额增加；融券净流入7.37万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，回天新材（300041）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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