万丰奥威：9月27日接受机构调研，海通国际、汇丰晋信基金等20家机构参与

2022年9月27日万丰奥威（002085）发布公告称公司于2022年9月27日接受机构调研，海通国际、汇丰晋信基金、泰达宏利基金、财通证券资产、浙江瑞特资产、复星集团、深圳量子基金、国联安基金、红土创新基金、国联人寿保险、途灵资产、上海焱牛投资、群益证券投资信托、诺德基金、金塔投资、民生基金、建信信托、中银基金、中和资本、名禹资产参与。

具体内容如下：

问：万丰奥威公司介绍

答：公司成立于 2001 年，经过 20 余年度发展，在 2020 年明确提出汽车金属部件轻量化产业和通航飞机制造产业“双引擎”发展战略，并清晰了实现路径。轻量化产业聚焦铝/镁合金，将公司在传统汽车轻量化配件技术优势转化为新能源汽车市场份额，在巩固传统汽车配件份额的基础上，不断提升新能源汽车配套占比和单车配套价值量。通航飞机制造产业借助“钻石”品牌飞机在行业中技术优势，在不断拓展国外通航飞机市场的基础上，通过引进新机型，落地新基地拓展国内业务，在航校培训应用市场基础上开拓新的应用场景，推动国内通航产业发展。

问：轻量化铝材料与镁材料的异同？

答：材料性能上方面，镁比铝轻 1/3，比强度高于钢和铝，是很轻的结构性材料；镁合金铸造性良好，压铸速度可比铝快，产品更薄，并拥有更好的降震减噪、承受冲击载荷能力大、电磁屏蔽性能优异等效果。

材料应用的成本方面，镁合金与铝合金综合成本将趋近。原来镁和铝价差很大，超过五成，现在镁大约是 2.4-2.6 万/吨，铝是 1.8-2.0 万/吨，价差只有两三成，相同体积的金属配件用料，镁合金相对于铝合金来说重量减少 1/3 左右，基本上可以对冲镁金属相对于铝金属的价格差。另一方面，由于镁合金应用没有大规模放量，模具成本的摊销偏高，也是两者价差的重要来源。后续如果镁合金单品应用放量，且镁合金的模具寿命是铝合金 3 倍以上，由模具摊销造成的差异将进一步缩小，甚至镁合金模具成本比铝合金降的更低。

问：铝合金车轮业务发展情况？

答：随着新能源汽车的崛起，新能源汽车销量由政策拉动转向需求推动，乘用车结构发生变化，有越来越多的高端新能源车替代传统燃油车，新能源乘用车渗透率进一步攀升。

公司抓住传统车向新能源汽车转型的机遇，铝合金车轮业务卡位新能源赛道，加大同主流新能源车企、造车新势力合作，客户结构持续优化，新能源车销量的快速攀升，公司配套供应也大幅提升。

问：镁的产量是否能支持未来大规模的应用？

答：镁是地球上储量最丰富的轻金属元素之一，通过冶炼加工制成的镁合金成品主要应用在汽车配件上，尤其是在北美地区单车用镁量达到 15-20kg，而我国仅仅为 3-5kg。当前汽配轻量化趋势已然明晰，国内对于镁合金汽配件需求将快速提升，而我国镁资源储量丰富，全球 85%-90%的镁产自中国，需求的增长可进一步推动供给的扩张。

万丰奥威（002085）主营业务：以“铝合金-镁合金-高强度钢”为主线的汽车金属部件轻量化业务;集自主研发、设计、制造、销售服务等于一体的专业通用飞机制造业务

万丰奥威2022中报显示，公司主营收入72.24亿元，同比上升30.23%；归母净利润3.51亿元，同比上升50.47%；扣非净利润3.1亿元，同比上升87.25%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入37.33亿元，同比上升33.73%；单季度归母净利润1.74亿元，同比上升169.05%；单季度扣非净利润1.5亿元，同比上升1343.77%；负债率55.57%，投资收益3.04万元，财务费用1.34亿元，毛利率18.27%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级3家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为8.86。

以下是详细的盈利预测信息：

融资融券数据显示该股近3个月融资净流入4815.67万，融资余额增加；融券净流入183.62万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，万丰奥威（002085）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力一般，营收成长性较差。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：货币资金/总资产率、有息资产负债率、应收账款/利润率、应收账款/利润率近3年增幅。该股好公司指标1.5星，好价格指标2.5星，综合指标2星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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