拓尔思：海通证券股份有限公司、中融基金管理有限公司等13家机构于9月15日调研我司

2022年9月15日拓尔思（300229）发布公告称海通证券股份有限公司于成龙、中融基金管理有限公司魏征、江西济民可信集团有限公司杨刚、上海雅策投资管理有限公司杨馥魁、相聚资本管理有限公司梁辉 唐斌、兴业证券经济与金融研究院荆志、信泰人寿保险股份有限公司刘跃、银河金汇证券资产管理有限公司齐可 张皓、方正证券股份有限公司项光辉 李奕锋、新华养老保险股份有限公司袁海宇、格林基金管理有限公司宋宾煌、中邮创业基金管理股份有限公司肖雨晨、中泰证券股份有限公司刘博宇于2022年9月15日调研我司。

具体内容如下：

问：请介绍公司自然语言处理技术（NLP）在机器人领域的优势及未来应用场景。

答：在智能机器人领域，自然语言处理和知识图谱为人形机器人提供自主学习、与人交互的大脑。拓尔思的核心优势在于自然语言处理技术在智能机器人人机互动方面的应用。公司在全网开源数据、NLP算法的长期积累，和对政府、媒体、金融、安全等四大应用场景的长期覆盖，构成开拓智能机器人未来应用的核心优势。目前公司已具备人机基本对话交流的技术能力，并已在智能客服等领域应用多年。就人形机器人的应用场景及商业模式方面，公司数字经济研究院成立了机器人研究中心，正在和优必选公司、小鹏公司等相关企业，进行共同研究和探索。未来可能不仅有虚拟主播、虚拟客服，可能还会有主持机器人、客服机器人、康养服务机器人，实现服务型机器人与被服务对象之间的问、对话聊天等人机互动交流。

问：公司在信创领域有哪些进展？

答：公司技术、产品已实现“信创”生态全适配，从政府、媒体、公检法到金融、能源等行业用户都涌现出不少新增机会，包括服务金融机构、大型央企的项目以及部分集约化项目等。集约化项目方面的典型用户包括，中华人民共和国中央政府门户网站，外交部、交通运输部、农业农村部、国家发改委等30余家国家部委，北京、湖北、贵州和吉林等18个省（自治区、直辖市）政府。

问：公司积累了海量数据资产及数据处理经验，这些数据是否来源于客户？将服务客户积累的数据用于变现是否存在数据纠纷风险？

答：目前公司积累了1200亿条基础数据，日均增加1亿条。以上数据全部来源于互联网公开数据，通过对全网公开数据的采集、清洗和精加工等一系列的数据处理，与业务融合后形成知识库。公司向客户提供的是以自然语言处理技术为核心的软件产品和数据中台产品，并不接触客户的内部数据，因此不存在数据纠纷风险，且从未产生数据纠纷。

问：国外开源的大数据搜索引擎ElasticSearch可以说是龙头标杆，拓尔思最擅长的技术是以自然语言处理为核心的非结构化大数据搜索，那么拓尔思的检索数据库与ElasticSearch等同类产品相比，主要差异在哪里？

答：公司推出的TRS海贝大数据管理系统是一款从内核到系统完全国产自研的全文检索数据库，其定位为大数据应用支撑软件，为大数据应用提供高效的数据存储、全文检索、分类统计等数据管理服务，支持几乎所有类型的数据，包括文本、数字、地理空间、图片等各种结构化、半结构化和非结构化数据。在产品性能方面，海贝和ElasticSearch都是技术非常优秀的大数据检索系统，但两个系统在定位上有一定的差异。作为开源软件，ElasticSearch的总体架构更加开放，主要面向大数据系统开发使用，需要具备较高技术资质和技术储备的人员才能掌握；海贝作为一款企业级产品，为支撑上层应用的快速开发，应用功能集成度更高，同时提供大量诸如权限控制、统一的分词器、冷热分区、读写分离等的企业级功能，形成了闭环完整的一体化商用软件系统，更加简单易用，方便用于大数据应用和系统集成项目中。在安全性方面，俄乌战争后我国软件自主可控的重要性愈加凸显。海贝作为拓尔思自主研发的产品，系统的安全性更高，易用性更强，可以提供可信赖的高质量服务。

拓尔思主营业务：人工智能产品及服务、大数据产品及服务和数据安全产品及服务等

拓尔思2022中报显示，公司主营收入4.25亿元，同比上升8.53%；归母净利润7463.09万元，同比上升36.19%；扣非净利润4634.4万元，同比上升0.27%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入2.35亿元，同比下降1.24%；单季度归母净利润5362.82万元，同比上升27.04%；单季度扣非净利润3537.81万元，同比下降4.7%；负债率29.54%，投资收益5.76万元，财务费用1971.96万元，毛利率67.94%。

该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级6家。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，拓尔思（300229）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性良好。财务可能有隐忧，须重点关注的财务指标包括：应收账款/利润率、存货/营收率增幅。该股好公司指标3星，好价格指标2星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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