精工钢构：8月26日接受机构调研，国盛证券、国寿安保基金等13家机构参与

2022年8月30日精工钢构（600496）发布公告称公司于2022年8月26日接受机构调研，国盛证券、国寿安保基金、太平基金、中融基金、东吴基金、嘉实基金、中欧基金、广发基金、华宝基金、信达澳银基金、人保资产、平安资产、万家基金参与。

具体内容如下：

问：尽管上半年制造业整体资本开支需求不强，但是公司的工业建筑订单增速可喜，如何理解公司逆势取得的成绩？

答：上半年公司新签工业建筑订单47.9亿元，较上年同期增长54%，工业建筑板块之所以能够延续了过去几年的高增长态势，主要受益于公司聚焦于高成长性的新兴企业，针对性地形成了成熟的产品解决方案，并通过包括数字化在内的管理体系确保项目实施，提升了客户体验的同时为后续的客户复购打下了基础。上半年新签的工业建筑订单中，约86%的订单来自于5G及数据中心、新能源汽车、工业互联网、新消费等新兴产业，约60%的订单来自于老客户。

问：请介绍公司目前“精昇”产品的亮点，业务开拓进展，以及预计何时能有项目落地？

答：“精昇”产品采用双玻无框组件，主要优势在于发电量、使用寿命，以及建筑所必须的防水防风等功能性，从而提升了产品整体的经济效益。首先，在应用公司的产品前提下，无需预留检修通道，从而可以增加装机屋顶面积，从而提升装机量；同时，产品作无框设计，可以减少积灰，保证发电效率。第二，公司产品采用机械固定，可比黏胶式固定更大程度地延长产品使用寿命，也便于后续检修替换、降低维护成本。第三，产品应用了公司的专利JR屋面系列，可保证建筑对防水、防风等功能性的要求。产品一经推出便收到了许多客户的垂询接洽，许多客户也表达了合作意向。具体落地时间指日可待，但鉴于现阶段屋面电站的备案一般都需要房产证，所以电站的落地还需待建筑工程竣工完成后。

问：结合在手订单以及业务开展情况，如何看待下半年的市场环境？

答：自6月复工复产以来，公司订单承接情况基本恢复。6月份单月新签合同金额16.7亿元，较4、5月平均签约金额上涨了50%，占二季度新签合同总额的43%。面对企业客户的工业建筑板块本身增速就不错；而面对政府客户的项目，则需要分情况看待。对于机场、高铁站等重要的地标性项目——也是公司主要以专业分包模式承接的项目——这些项目尽管之前由于各种原因延期开标或施工，但这些项目不会被取消、反而有可能出现需要赶工的可能性；而对于重要性不那么大的项目——包括一些公司以EPC模式承接的项目——则不排除被取消的可能性，对此公司的事业部也作好了预期并将适当调整业务规划，但不管怎样，公司将始终坚守承接项目的底线。总体上，如果下半年政府类市场能够有力恢复，公司原定的全年目标还是有可能实现的。

问：预期公司毛利率趋势如何？

答：结合上半年数据，毛利率有逐步修复的可能性，单二季度毛利率14.8%、环比上升1.4个百分点

精工钢构主营业务：钢结构工程和以钢结构为主体的完整建筑产品

精工钢构2022中报显示，公司主营收入72.82亿元，同比上升13.15%；归母净利润3.81亿元，同比上升15.48%；扣非净利润3.62亿元，同比上升17.65%；其中2022年第二季度，公司单季度主营收入35.7亿元，同比下降2.92%；单季度归母净利润2.02亿元，同比上升2.1%；单季度扣非净利润1.96亿元，同比上升2.51%；负债率62.93%，投资收益3090.88万元，财务费用5936.42万元，毛利率14.04%。

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级9家，增持评级2家；过去90天内机构目标均价为5.81。

以下是详细的盈利预测信息：

根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，精工钢构（600496）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标2.5星，好价格指标3星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

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